EUROPE DIRECT Szczecin - Komisja Europejska wyemituje obligacje UE o wartości do 70 mld euro w drugiej połowie 2025 roku

W pierwszej połowie 2025 r. Komisja pozyskała już 86 miliardów euro, co łącznie daje planowaną roczną emisję na poziomie około 160 miliardów euro – zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami.

Finansowanie zielonej odbudowy i wsparcia międzynarodowego

Część emisji będzie realizowana w formie zielonych obligacji NextGenerationEU, które służą finansowaniu działań klimatycznych w ramach Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności (RRF). Dotychczas dzięki zielonym obligacjom Komisja pozyskała 75 miliardów euro. Ich dalsza emisja będzie zależała od zgłoszenia przez państwa członkowskie dodatkowych kwalifikujących się wydatków środowiskowych.

Środki z emisji obligacji wesprą również takie inicjatywy jak:

Instrument na rzecz Ukrainy, w ramach którego od 2024 r. wypłacono już ponad 16 mld euro, a do 2027 r. przewidziano do 33 mld euro w formie pożyczek,

Instrument Wsparcia Reform i Wzrostu Gospodarczego dla krajów Bałkanów Zachodnich,

Pomoc makrofinansowa+, w ramach której Ukraina otrzymała 18 mld euro w 2023 r.,

oraz nowa pożyczka w wysokości 7 mld euro wypłacona w ramach inicjatywy G7 ERA, finansowanej z przychodów z immobilizowanych rosyjskich aktywów państwowych.

Nowe inicjatywy i modernizacja operacji finansowych

W maju 2025 r. państwa członkowskie przyjęły nowy instrument „Działania w zakresie bezpieczeństwa dla Europy” (SAFE), który umożliwi pozyskanie do 150 mld euro do końca 2030 r. na wspólne zamówienia obronne, finansowane poprzez pożyczki dla państw członkowskich. Program SAFE ruszy w 2026 r., po zatwierdzeniu krajowych planów.

Komisja Europejska sukcesywnie unowocześnia strukturę swoich operacji finansowych. Od 2023 r. emisje odbywają się w formie jednomarkowych obligacji UE, a od 2024 r. działa nowy instrument odkupu. Rozwój rynku wtórnego wspiera również system zachęt dla głównych dealerów obligacji UE.

Dodatkowo, w pierwszej połowie 2025 r. wprowadzono aukcje trzyetapowe, a wkrótce planowane jest uruchomienie systemu niekonkurencyjnych przydziałów, co ma zwiększyć udział dealerów i inwestorów w procesie emisji.

Stabilność i przejrzystość

Wszystkie emisje realizowane są w ramach jednolitego podejścia do finansowania, z półrocznymi planami informującymi o planowanych wielkościach emisji i uwzględniającymi bieżące potrzeby finansowe. Pożyczki zaciągane przez UE są gwarantowane przez budżet unijny, do którego wszystkie państwa członkowskie wnoszą obowiązkowe składki.

Dzięki temu Komisja Europejska nie tylko zapewnia stabilność finansową Unii, ale również wspiera transformację ekologiczną, bezpieczeństwo i solidarność międzynarodową.